基金司理“神操作”，净值下跌44%

李智博 2024-04-18 00:04 784

"基金司理“神操作”，净值下跌44%,这篇新闻报道详尽，内容丰富，非常值得一读。这篇报道的内容很有深度，让人看了之后有很多的感悟。作者对于这个话题做了深入的调查和研究，呈现了很多有价值的信息。这篇报道的观点独到，让人眼前一亮。 " 账号设置我的关注我的收藏申请的报道退出登录登录搜索36氪Auto数字时氪将来消费智能涌现将来城市启动Power on36氪出海36氪研究院潮生TIDE36氪企服点评36氪财经(Finance)职场bonus36碳后浪研究所暗涌Waves硬氪媒体品牌企业号企服点评36Kr研究院36Kr创新咨询企业服务核心服务城市之窗行政部门服务创投发布LP源计划VClubVClub投资机构库投资机构职位推介投资人认证投资人服务寻求报道36氪Pro创投氪堂企业入驻创业者服务创投平台首页快讯资讯推荐财经(Finance)科技(Technology)企服城市最新创投汽车(Car)AI创新直播视频专题活动搜索寻求报道我要入驻城市合作基金经理“神操作”，净值下跌44%尺度商业·2024-04-11 18:38关注诺德基金牛致远管理基金换手率4800%，下跌44%。

公募基金2023年年报已经披露完毕，基金产品2023年的相关财务指标情况也展现出来，在市场关注基金产品盈利亏损的数据同时，基金的换手率也成为了关注的重点。

近期，诺德基金旗下基金经理牛致远成为基民议论焦点，牛致远除了管理的基金产品在2023年大幅下跌外，还有基金超高的换手率。

换手率4800%，基金下跌44%

牛致远目前(Currently)仅管理一只基金——诺德优选30混合。诺德优选30混合成立于2011年5月5日，距今成立12年多时间，牛致远在2022年8月开始与基金经理杨霞辉共同管理诺德优选30混合。2023年5月19日，基金经理杨霞辉离职，牛致远开始单独管理基金。

基金2023年年报显示，2023年全年，诺德优选30混合基金跌幅达44.90%，同期基金业绩比较基准收益率为-9.02%，诺德优选30混合跌幅远高于业绩比较基准。

拉长时间，诺德优选30混合自2011年8月成立以来到2023年末，基金累计跌幅达43.80%。而梳理基金的运作情况，基金之所以成立以来累计亏损，与2023年的表现有关。

基金2022年年报显示，截至2022年末，诺德优选30混合成立以来基金累计收益是上涨的，累计涨幅为2.00%。由于2023年基金大跌44.90%，基金累计收益在2023年末变为-43.80%。

基金2023年年报显示，2023年诺德优选30混合利润亏损1259.99万元。

诺德优选30基金净值大幅下跌，基金利润亏损背后，基金经理牛致远保持着高换手率。

换手率即持股周转率，反映的是在一定时期内买卖操作的频繁程度和市场活跃度，从该数据中也能窥得基金经理在震荡行情中的持仓风格。

天天基金网数据显示，2023年上半年，诺德优选30混合基金换手率达到3548.25%，而2023年全年换手率又上到新高度，达到4803.21%。

回看诺德优选30混合以前的换手率，2022年全年是1000.66%，2021年全年是141.81%，2022年全年是199.82%。可以明显看到，在2022年下半年之前，诺德优选30混合的换手率并不太高，从2022年末开始，基金的换手率增长明显。

2022年8月开始，牛致远开始管理诺德优选30混合，结合时间来看，诺德优选30混合很高的换手率恰恰是牛致远开始管理基金的时间段。

梳理基金2023年四个季度末的具体持仓，2023年一季度，诺德优选30混合前十大重仓股以光伏个股为主。2023年二季度和三季度，基金前十大重仓股进行(Carry Out)调换，到了2023年四季度末，基金前十大重仓股已经调换成了芯片、半导体赛道个股。

通常，基金经理提高基金的换手率，做波段投资，往往是为了踏准市场风口以便获取收益。然而，部分基金较高的换手率，并未带来收益，反而造成较大损失，同时频繁操作还导致机会成本和交易成本均增加，更易加重基金的损失。

不到3000万的规模，却有18亿的交易金额

梳理诺德优选30混合2023年财务相关指标，2023年初，诺德优选30混合基金资产规模为1927.25万元，2023年末基金资产规模为1986.64万元，全年基金资产规模不曾超过3000万元，在2000多万元徘徊，并且已经触及基金清盘条件，年报显示，诺德基金以及相关机构正在就可行的解决方案进行(Carry Out)探讨论(Discuss)证。

诺德优选30混合资产规模不高，但由于4800%的换手率，全年股票的交易金额（买卖合计）高达18.8亿元。年报数据显示，2023年，诺德优选30混合买入股票成交总额是9.45亿元，卖出股票成交总额是9.35亿元，合计买卖股票的总金额达18.8亿元。

基金投资买卖股票也要收取佣金，2023年诺德优选30混合共计通过了18家券商开立的交易单元进行(Carry Out)股票投资，向18家券商支付交易佣金，18家券商交易佣金合计达到了151万元。基金的交易佣金占到了2023年末基金资产规模的7.6%。

（部分截图）

羊毛出在羊身上，基金的资产是基民投资的钱，基金交易股票的佣金费用也要从基金资产中划出，这间接侵蚀了基金的净值。

换手率超1000%产品众多背后：“迷你”基金自救

体坛2023年基金产品的情况，诺德优选30混合这种超高换手率的情况不在少数。Wind数据统计显示，2023年全市场，基金持仓换手率超过1000%的基金有45只。比如，泰信优势领航混合，2023年全年基金换手率达1303.89%，基金跌幅为9.63%。

这些换手率超过1000%的基金产品中，有大部分基金产品同样是“迷你产品”。比如，东海基金旗下的东海核心价值，2023年末基金资产规模仅800多万，全年基金换手率达1573.09%。

基金规模下降甚至成为“迷你基金”后，可能会面临清盘的风险，基金经理为了提升基金规模，避免基金清盘，可能会提高基金换仓频率，以求抓住市场风口，吸引投资者买入，进而扩大基金资产规模。

比如，东方基金旗下的东方区域发展混合，该基金在2022年末，基金资产规模仅0.16亿元，基金总份额为1900多万份，面临清盘风险。

而2023年全年，基金经理提高换手率，从2022年的515.31%提升到2023年的757.86%，基金在2023年涨幅达55%，成功(Success)吸引了投资者认购。2023年末，基金总份额达到2.97亿份，基金资产规模达3.88亿元，避免了清盘。

然而，2024以来，东方区域发展混合却跌幅较大。截至2024年4月8日末，基金跌幅达18.31%。不少基民在基金社区表示，“这只基金调仓又调成啥板块了？”而具体的持仓情况，需要等到基金2024年一季报披露。

总结来看，基金经理想(Ideal)改变基金现状，提升资产规模时，可能会提高换手率，以求提升基金业绩来吸引投资者认购，进而提升基金资产规模。但是提高换手率并不一定完全奏效，诺德优选30混合就是典型，想要基金资产规模提升，基金经理还得扎实去提升投研能力，而不是“散户”式的提高换手率。

对于诺德基金牛致远管理的基金换手率4800%，下跌44%的情况，你怎么看呢？

本文来自微信公众号“德林社”（ID：delinshe），作者：刘振涛，36氪经授权发布。

该文观点仅代表作者本人，36氪平台仅提供信息存储空间服务。

+19

好文章，需要你的鼓励

尺度商业特邀作者0收藏+10评论打开微信“扫一扫”，打开网页后点击屏幕右上角分享按钮微博沉浸阅读返回顶部参与评论评论千万条，友善第一条登录后参与讨论(Discuss)提交评论0/1000你可能也喜欢这些文章刚刚，广州宣布200亿基金阿布扎比第三大基金ADQ：2000亿美元撬动七大产业集群的“国企巨兽”公募一季报抢先看：部分债基未跑赢业绩基准，有货基遭遇净赎回苏州又招GP了江苏徐州：下一个合肥？37家基金公司盈利揭晓：10家净利超10亿，4家陷“千万级”亏损量化基金巨震之后公募降费后“账本”首次亮相：管理费下降7%，仍有基金产品逆势增收三个月调研A股公司2400次，险资向权益(Equity)市场出手？｜氪金 · 金融最新文章推荐华为奇瑞，“抢救”智界S7各业务齐头并进，亚马逊将迎来高光之年？户外神车还是拉货工具，两极分化的祖国皮卡杀疯了，收入暴增，一天15亿字节AI培育产品Gauth国外走红：周活跃用户超450万高德在港低调上线打车服务，但网约车业务仍受限砍价2万，余承东重发智界S7，小米SU7还是被针对了10亿现金＋10亿流量，京东还在等自己的“董宇辉”华为鸿蒙生态扩容：智界S7再量产、纯血鸿蒙6月开放测试新款智界S7直降2万，华为、小米硬碰硬

尺度商业特邀作者

以价值为尺、投资有度的视角，体坛和洞见商业文明、科技(Technology)创新

发表文章268篇最近内容基金经理“神操作”，净值下跌44%1小时前港股暖春，IPO市场迎盛夏？2024-04-09净利润连续3年下滑，金龙鱼赚“辛苦钱”2024-04-06阅读更多内容，狠戳这里下一篇「品牌x短剧」7种常见营销玩法，但这只是一个开始

「品牌x短剧」7种常见营销玩法，但这只是一个开始

1小时前

热门标签泡泡英语福特t型车我国新型城镇化规划财务软件金蝶云企业平台沙滩车市场准入负面清单方辉云电脑(Computer)马路牙子长城皮卡坦途皮卡五十铃皮卡半衰期爱莉杨宁非虚构文学都市女孩李滨金融大数据蒋韬钢球防弹玻璃高中(High School)物理艾莎安娜闪聊品骏快递普萘洛尔ptsd关于36氪城市合作寻求报道我要入驻投资者关系商务合作关于我们(We)联系我们(We)加入我们(We)网站谣言信息举报入口热门推荐热门资讯热门产品文章标签快讯标签合作伙伴